美債市場回暖 投資人信心回升

 

近期美國大選落幕，聯準會啟動降息，美債市場迎來轉機。川普提名華爾街避險基金經理人貝森特擔任財政部長，市場普遍認為貝森特將成為未來穩定美國政府的重要力量，其「3-3-3政策」對政府預算赤字的有效控制，使得美債市場回暖。最恐慌時期已過，美債ETF也隨之翻紅。

根據統計，全台受益人數前五檔美債ETF包括元大美債20年（00679B）、國泰20年美債（00687B）、統一美債20年（00931B）、中信美國公債20年（00795B）及永豐20年美公債（00857B），五檔合計受益人數達87萬人，包辦了九成以上的美債市場。國泰20年美債受益人數今年以來從12萬人成長到30萬人，成長幅度驚人。

聯準會於今年9月開啟首波降息周期以來，連續第二次調降基準利率，許多投資人開始在降息之後卡位債市。滙豐投信表示，當前不失為長期布局債市的良機。回顧2016年美國大選，殖利率在川普意外勝選後才開始彈升，而本次殖利率彈升卻早在聯準會9月啟動降息之後，率先反應川普勝選情境。

近期債市表現受到川普亂流衝擊，但債券ETF買氣居高不下，投資人持續存債。最新統計顯示，千億級債券ETF再添一檔，中信優先金融債（00773B）規模衝高至1,009.7億元，累計債券ETF千億俱樂部成員增至十檔。元大美債20年ETF研究團隊建議，投資人可趁現階段殖利率點位長期布局債券領息契機，在緩降息期間可邊領債息，邊觀察市場預期是否引導美債殖利率下滑，長天期債券相對於單純持有現金更有資本利得空間。

中信優先金融債經理人張瓈尹表示，近期債市波動加劇，主因市場密切關注川普減稅政策可能帶來的財政衝擊，恐將加劇通膨壓力。但聯準會降息循環並未改變，顯示經濟若持續往軟著陸方向前進，聯邦基準利率仍會持續向下，塑造相對寬鬆的環境。張瓈尹進一步分析，里奇蒙聯準銀行總裁巴金近日暗示美國降息步伐可能將放慢，顯示美國金融業仍處於相對高利的環境，加上川普新政可望鬆綁金融監管，有利美國金融發展。

總結來說，美債市場在川普當選後逐漸回暖，投資人信心回升，債券ETF買氣不減。未來隨著聯準會降息周期的持續展開，債市資產可望止穩回升，投資人應將目光放遠，抓住市場機會。

*本文無法保證正確，亦無投資建議。本文章僅為練習用AI詠唱寫文章並研究關鍵字與流量間相關性之副產物，材料取自3個來源（1、2、3）